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    长期投资、价值投资 是养老金成功投资的关键
    作者:admin    发布于:2018-11-19 09:24  
      2018年2月,《养老目标证券投资基金指引(试行)》发布。2018年9月份以来,首批14家获批的养老目标基金陆续发行,并获得市场的普遍认可。截至目前,我国已先后批设26只养老目标基金,其中,5只已经结束募集并开始投资运作,吸引投资者超过了18万户,总体实现了良好的开端,个人养老金第三支柱在国内公募基金层面展开了有益探索。而如何借鉴国内社保基金、企业年金、海外资产配置和养老投资成功经验,也成为业内人士关注的热点。
     
      全国社保基金理事会养老金管理部主任武建力表示,全国社保基金2001年~2017年年化收益率为8.44%,企业年金2007年~2017年年化回报为7.83%,在养老投资实践中积累了成功的经验,而从养老金投资运营的实践看,坚持长期投资、价值投资、责任投资、双层的专业分工合作、多元化投资理念,是养老金成功投资的关键。
     
      针对如何做好长期投资,武建力建议,一是要与资金所有者共同确定长期资金的属性,着眼于长期,开展资产配置和风险管理;二是利用长期资金优势获得非流动性溢价;三是与专业的投资管理机构长期合作,并基于长期开展绩效评估与考核。
     
      在责任投资方面,武建力认为,养老金投资的责任投资表现在两个层面,一是通过投资企业改制、国企改革、基础设施建设等促进实体经济发展和改革,而通过反向投资、扩大机构投资者的规模、降低市场波动性促进了资本市场发展及运行;二是通过引导基金、证券公司、银行、保险公司等相关业务规范运行,促进长期投资、价值投资、责任投资等科学投资理念的互递,引导金融机构健康规范发展。
     
      中国投资有限责任公司原资产配置部总监、资深董事总经理范华也从海外经验出发,谈了对中国资产配置的三点启示:第一,持有风险投资可以获取风险溢价,风险水平取决于委托机构自身的收益目标、风险承受能力、负债情况和市场环境等因素;第二,进行分散化投资,包括拓宽投资策略广度,减少投资限制,提供更多投资选择;第三,坚持长期投资,向优秀的海外机构借鉴长期投资的成熟经验。
     
      范华说:“从长期经验来看,优秀的海外投资机构,投资战略目标和团队长期稳定,管理人注重长期合作,并且适度降低流动性要求投资另类资产,获取非流动性的溢价。”
    Copyright 2015-2016 上海市公租房投资运营有限公司 版权所有